Фундаментальный анализ — необходимый инструмент профессионала

Фундаментальный анализ — необходимый инструмент профессионала
5 (100%) 1 vote

Фундаментальный анализ — это…

Фундаментальный анализ (англ. Fundamental analysis) — общепринятый термин для идентификации методов прогнозирования рыночного движения с помощью анализа новостей и различных событий. Применяется на различных фондовых и товарных биржах, рынке Форекс и биржах, предназначенных для торговли криптовалютой.

Для трейдера важно знать изменение курса валют в будущем, то есть уметь анализировать рынок и прогнозировать направление и масштабы его развития. Анализ рынка представляет собой изучение факторов, влияющих на его развитие и формирование нового валютного курса.

Фундаментальный анализ— изучает изменение курсов валют под влиянием фундаментальных, экономических и политических факторов с целью определения обшей тенденции развития рынка. Цель фундаментального анализа — определение справедливого курса, соответствующего общему состоянию рынка.

Используется преимущественно при работе по долгосрочным стратегиям, основанным на многомесячных или даже многолетних тенденциях. Именно анализ фундаментальных показателей и соотношений между ними позволяет определить тренд практически в самом начале его
жизненного цикла. Для определения оптимального момента для совершения сделки фундаментального анализа недостаточно.

1.Предмет фундаментального анализа рынка FOREX

Работа на рынке FOREX означает необходимость быть постоянно в курсе событий деловой жизни. Предметом изучения фундаментального анализа являются следующие факторы:
– Экономические показатели,которые публикуются информационными агентствами, статистическими органами в виде отчетов по абсолютным показателям и индексов. Время объявления этих показателей всегда известно заранее и указывается в специальных экономических календарях, поэтому они относятся к группе ожидаемых факторов. Особое значение имеют показатели состояния экономики США, особенно уровень инфляции и безработицы.

– Новости и события, которые в свою очередь подразделяются на ожидаемые или планируемые (экономические, политические новости) и неожиданные или случайные (политические, природные, форс-мажорные события). Ожидаемые новости оказывают на рынок сильное воздействие
еще до момента их появления, так как работает правило «покупаем слухи, продаем факты». Неожиданные новости имеют короткий цикл жизни, но воздействуют на рынок гораздо сильнее ожидаемых, так как к ним не готовятся заранее.

Выделяют два варианта циклов жизни фундаментальных факторов:

– короткий цикл жизни составляет от суток до нескольких дней и присущ, как правило, неожиданным новостям и слухам;

– длинный цикл жизни длится от нескольких недель до нескольких лет и характерен для общих макроэкономических показателей и политических новостей.
Слухи вызывают цепную реакцию участников рынка — каждый спешит совершить сделку. С появлением слуха на рынке зарождается новая достаточно мощная волна, которая действует ровно до момента подтверждения или опровержения слуха

— после этого происходит обратное движение курса, так как главное «успеть спрыгнуть с поезда» до начала нового тренда. Самый распространенный слух – ожидание изменения учетной ставки. Ожидание роста процентных ставок означает рост курса национальной валюты. Воздействие фундаментальных факторов вызывает одну из возможных реакций рынка по факту объявления:

– если ожидания рынка в целом оправдываются, сильного изменения динамики курсов не будет;

– если ожидания рынка не оправдываются, потому что фактор недооценили, сохранится действующая тенденция с возможным ускорением в момент появления новости;

– если ожидания рынка оказываются по факту ошибочными, возможно разворот направления движения рынка. Как правило, в момент появления новости рынок на некоторое время замирает, осмысливая происходящее. В это время крупные участники рынка «придерживают» курс, чтобы успеть закрыть позиции, открытые ранее и ставшие убыточными, и открыть позиции уже в другом направлении;

– если фундаментальная новость противоречит действующей тенденции, ее влияние на рывок будет краткосрочным.

– если фундаментальная новость подтверждает действующую тенденцию, происходит ускорение движения рынка, но увеличивается вероятность отката.

2. Экономические факторы

Важность экономических факторов объясняется тем, что изменение курса любой валюты напрямую зависит от экономического развития страны и мер, при помощи которых этот курс регулируется. Экономическую политику определяют интересы промышленных и финансовых групп, экспортеров и импортеров товаров и капиталов и пр. Кроме того, с учетом усиливающейся взаимозависимости стран мира, оптимальная экономическая политика представляет собой компромисс национальных и зарубежных интересов. Основными экономическими факторами, оказывающими существенное влияние на динамику курсов валют, являются экономические показатели, переговоры, заседания центральных банков, экономических и торговых союзов, выступления руководства ведущих финансовых и экономических государственных институтов, специалистов по экономике и финансово-кредитным операциям, договоренности о совместных интервенциях.

 Экономические показатели важны в 3 аспектах:

– ожидаемый уровень;
– предыдущий уровень;
– диапазон прогнозов.
Кроме того, нужно учитывать поведение других рынков: фондового рынка, рынка золота, нефти, сельскохозяйственных товаров. Если центральный банк пополняет резервы путем покупки ценных бумаг с целью их перепродажи, понизится учетная ставка, что, в свою очередь позволят банкам снизить процентные ставки и вызовет падение курса валюты. И наоборот, сокращение резервов страны путем продажи ценных бумаг с целью их выкупа в будущем приводит к повышению учетной ставки, подорожанию кредитов и усилению интереса к сбережениям в национальной валюте, что приводит к ее укреплению. В случае повышения цен на нефть, для стран-импортеров нефти можно ожидать повышение спроса на доллар США, что приведет к его удорожанию.

Падение

Понижение цен на золото увеличивает приобретение ценных бумаг, что приводит к их подорожанию и, соответственно, укреплению национальной валюты. Аналогично, дешевизна золота вызывает рост интереса к депозитам, что позволит банкам, контролируя рост процентных ставок, повысить спрос на национальную валюту. Для более точной оценки влияния того или иного показателя на динамику курсов валют следует принимать во внимание последние изменения, прогнозы специалистов, а также соотношение различных индикаторов. Именно прогнозы специалистов зачастую провоцируют опережающую реакцию рынка, которая по факту объявления данных либо усиливается (в случае подтверждения прогноза), либо, наоборот, меняется на противоположную (в случае ошибочности прогнозов). Экономические показатели, характеризующее состояние экономики и отдельных ее секторов, можно разделить на группы:
– показатели экономического роста;
– индекс опережающих индикаторов;
– показатели инфляции;
– показатели потребительской активности;
– показатели деловой активности;
– показатели изменения цен на фондовом рынке.

Индекс Доу-Джонс (DJI)

Существует 4 индекса Доу-Джонса.
Промышленный индекс Доу-Джонса (The Dow Jones Industrial Average — DJIA) — простой средний показатель движения курсов акций 30 крупнейших промышленных корпораций. Промышленный индекс Доу-Джонса является самым старым и самым распространенным среди всех показателей фондового рынка. Его состав не является неизменным: компоненты его могут изменяться в зависимости от позиций крупнейших промышленных корпораций в экономике США и на рынке, однако в современных условиях такие случаи довольно редки. В принципе на его составляющие приходится от 15 до 20% рыночной стоимости акций, котируемых на Нью-йоркской фондовой бирже.

Этот индекс начисляется путем сложения цен включенных в него акций и деления полученной суммы на определенный деноминатор (который корректируется на величину дробления акций и дивидендов в форме акций, составляющих свыше 10% рыночной стоимости выпусков, а также на замещение компонентов и слияния и поглощения). Индекс Доу-Джонса котируется в пунктах. С недавнего времени на него появились фьючерсные контракты в Чикаго

The Dow Jones Transportation Average

Транспортный индекс Доу-Джонса (The Dow Jones Transportation Average — DJTA) — средний показатель, характеризующий движение цен на акции 20 транспортных корпораций (авиакомпаний, железнодорожных и автодорожных компаний).

Коммунальный индекс Доу-Джонса (The Dow Jones Utility Average — DJUA) — средний показатель движения курсов акций 15 компаний, занимающихся газа — и электроснабжением.

Составной индекс Доу-Джонса (The Dow Jones Composite Average — DJCA) — показатель, составляющийся на базе промышленного, транспортного и коммунального индексов Доу-Джонса.

Индекс «Стэндард энд пурз» (S&P)

Этот индекс публикуется независимой компанией «Стэндард энд пурз». Он составляется в двух вариантах — по акциям 500 корпораций и по акциям 100 корпораций.
S&P — 500 представляет собой взвешенный по рыночной стоимости индекс акций 500 корпораций, которые представлены в нем в следующей пропорции: 400 промышленных корпораций, 20 транспортных, 40 финансовых и 40 коммунальных компаний. В него включены в основном акции компаний, зарегистрированных на Нью-йоркской фондовой бирже, однако присутствуют также акции некоторых корпораций, которые котируются на Американской фондовой бирже и во внебиржевом обороте. Индекс представляет около 80% рыночной стоимости всех выпусков, котируемых на Нью-йоркской фондовой бирже. Этот индекс более сложный по сравнению с индексом Доу-Джонса, но он считается также более точным в силу того, что в нем представлены акции большего числа корпораций и акции каждой корпорации взвешиваются на величину стоимости всех акций, находящихся в руках акционеров. Фьючерсы и опционы по нему продаются на Чикагской товарной бирже.

S&P — 100. Индекс исчисляется на той же основе, что и индекс по акциям 500 корпораций, но состоит из акций корпораций, по которым существует зарегистрированные опционы на Чикагской бирже опционов. В основном это промышленные корпорации.

Индекс Нью-Йоркской фондовой биржи (NYSE Index)

Данный индекс представляет собой взвешенный по рыночной стоимости показатель движения курсов акций всех корпораций, зарегистрировавших свои бумаги на Нью-йоркской фондовой бирже, то есть, по сути, это показатель представляет собой среднюю цену на акцию по всем компаниям на Нью-йоркской фондовой бирже, взвешенный по рыночной стоимости акций каждой корпорации (с соответствующими корректировками по факторам дробления акций, слияний и поглощении).

В отличие от индекса Доу-Джонса, который выражается в пунктах, индекс NYSE выражается в долларах. Операции с опционами по этому индексу осуществляются на самой Нью-йоркской фондовой бирже. Операции с фьючерсными контрактами осуществляются на Нью-йоркской бирже фьючерсов, которая является подразделением Нью-йоркской фондовой биржи.

Индексы Американской фондовой биржи (AMEX)

Американская фондовая биржа публикует два основных индекса, которые исчисляются на совершенно разной основе.
Основной рыночный индекс Американской фондовой биржи (AMEX Major Market Index) является простым средним показателем движения цен 20 ведущих промышленных корпораций. Он был задуман Американской фондовой биржей в качестве своеобразного субститута промышленного индекса Доу-Джонса. Хотя он рассчитывается и публикуется Американской фондовой биржей, в его состав входят акции корпораций, зарегистрированных на Нью-йоркской фондовой бирже. Примечательно, что 15 из них являются также компонентами промышленного индекса Доу-Джонса. Операции с фьючерсами по этому индексу осуществляются на Чикагской торговой бирже.

Индекс рыночной стоимости Американской фондовой биржи (AMEX Market Value Index) исчисляется на принципиально иной основе: он является показателем, взвешенным по рыночной стоимости всех выпущенных акций тех корпораций, которые включены в него в качестве компонентов. Впервые он был опубликован в сентябре 1973 года. Он включает в себя в качестве компонентов более 800 выпусков акций, представляющих ценные бумаги корпораций всех крупных отраслевых групп, зарегистрированных на Американской фондовой бирже, включая, помимо обыкновенных акций, американские депозитные свидетельства и подписные сертификаты. С технической точки зрения он является уникальным в силу того, что при его расчете предполагается, что дивиденды в форме наличных, выплачиваемые по входящим в его состав акциям, реинвестируются, и на этой основе они отражаются в индексе. Опционы по этому индексу котируются на Американской фондовой бирже.

Индекс внебиржевого оборота (NASDAQ)

Национальная ассоциация фондовых дилеров исчисляет целый ряд индексов, представляющих как внебиржевой оборот в целом, так и бумаги корпораций отдельных отраслей. Основным является индекс NASDAQ, в который включены в качестве компонентов акции около 3500 корпораций (кроме котируемых на биржах). Этот индекс является показателем, взвешенным по рыночной стоимости его составляющих. Впервые он был рассчитан в феврале 1971 года.
Операции с опционами и фьючерсами по этому индексу осуществляются на Чикагской товарной бирже.
Падение фондовых индексов приводит к падению национальной валюты.

4 comments on “Фундаментальный анализ — необходимый инструмент профессионала

  1. Pingback: Макроэкономическая статистика опять наносит удар по евро!

  2. Pingback: Евро рухнул! Фундаментальный анализ сказал свое слово!

  3. Pingback: Пара фунт/доллар отошла от минимумов! Продолжится ли рост?

  4. Pingback: Евробакс падает, тестируя сильный уровень поддержки.

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *